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「12bet娱乐投注开户」量化私募发现“新武器”:年内大赚76% 致胜秘诀曝光

2020-01-11 17:47:06   【浏览】3620

摘要: 量化私募发现“新武器”,年内大赚76%,跑赢指数收益三倍,致胜秘诀曝光!朝阳永续数据显示,截至10月25日,百亿私募幻方量化的中证500指数增强基金年内收益高达76.08%。这意味着幻方量化博取了超过56个百分点的超额收益。幻方量化决定暂停所有产品的认/申购以及追加,产品赎回不受影响。值得注意的是,幻方量化于2015年在浙江杭州成立,是今年“新晋”的百亿私募。资事堂已联系九章幻方和九坤投资,但截至

「12bet娱乐投注开户」量化私募发现“新武器”:年内大赚76% 致胜秘诀曝光

12bet娱乐投注开户,量化私募发现“新武器”,年内大赚76%,跑赢指数收益三倍,致胜秘诀曝光!

资事堂

作者 | 孙建楠

一只中证500指数增强基金,年内收益高达76.08%,跑赢基准指数收益3倍。

看到这样的傲人业绩,想必每位投资者都想知道,其背后的投资策略到底是什么。

为此资事堂与多位业内人士进行了沟通。

最后发现,这个“深藏不露”的策略实际上并不神秘,只是因为量化私募将其发挥到了极致,才能远超公募同行。

这个策略到底是如何执行的?下面就让资事堂带你一探究竟吧!

私募指数增强远超公募

指数增强策略指基金经理在可接受偏差程度之内,灵活运用各种策略来优化其投资组合,以求投资回报优于同期跟踪同一标的指数的纯被动型基金。

朝阳永续数据显示,截至10月25日,百亿私募幻方量化的中证500指数增强基金年内收益高达76.08%。

截至10月25日,中证500指数年内收益为19.83%。这意味着幻方量化博取了超过56个百分点的超额收益。

北京丰润恒道投资、昔日“量化老大”九坤投资紧随其后,上述两家的中证500指数增强产品分别获得36.98%和29.92%的年内超额收益。

对比之下,公募基金的指数增强产品表现,远不及上述三家量化私募。

据东方财富Choice,中证500指数增强产品收益排行中,博时基金、国投瑞银和长城基金位列前三名,年内超额收益分别为13.88%、10.90%和9.18%。(截至10月25日)

领跑者“见好就收”

10月31日,指数增强基金实现超额收益56.25%的幻方量化,对外宣布冻结规模。

幻方量化决定暂停所有产品的认/申购以及追加,产品赎回不受影响。

值得注意的是,幻方量化于2015年在浙江杭州成立,是今年“新晋”的百亿私募。

数月前,幻方量化就已对规模封盘“吹风”,称旗下管理规模已超过100亿元,决定不晚于2019年10月31日暂停目前所有产品的认申购、追加,以控制规模。

背后主要原因是,据称幻方量化擅长高换手产品,所采取的高频短周期策略容量小于低频长周期策略。如果不采取暂缓规模扩张,产品策略会遭遇容量上限,最终将导致策略的失效。

制胜秘诀曝光

上述私募的指数增强为何能大幅跑赢同类公募产品?

资事堂已联系九章幻方和九坤投资,但截至发稿时,仍未获得官方回应。

上海一家上市券商机构业务负责人对资事堂表示,部分私募做指数增强的优势明显好于公募机构,可以充分发挥“手工派T+0”的能力。

T+0策略是剥离贝塔的股票日内策略,具有极高的收益/回撤比。T+0分为两大派别,即“手工派T+0”和“程序派T+0”,均是在股票底仓上做增强收益。

北京一家头部券商的金融工程分析师透露,公募机构受合规和机构席位交易成本限制,只能每月度或每季度大幅度调仓,但量化私募没有这些限制。

这位分析师对资事堂称,量化私募并没有机构席位,交易席位相当于大散户,T+0交易成本低于公募基金和保险资管。

据他了解,部分擅长T+0策略的私募内部有短线操盘手,或者外包给第三方操盘机构,实现手工化T+0,增强底仓收益。由于今年行情持续震荡,存在短线机会,针对中证500的标的做日内回转,成功率较高,但策略规模上限顶多50亿水平。

时势造英雄

头部量化私募白鹭资管对资事堂表示,该机构中高频Alpha策略,在因子方面以价量因子为主导,并补充以多元化的因子来优化模型。在因子组合方面,模型端运用机器学习技术、采用非线性的因子组合方式,动态调整因子组合,根据不同行情最大化发挥因子组合的效力。

数据显示,今年2月该机构运行的中证500指数增强产品,截至2019年10月25日,今年以来已实现超额收益27.8%,年化超额收益40.8%。

“我们也在Alpha股票组合底仓上进一步叠加日内T+0交易,在这方面我们结合白鹭人工日内交易的传统优势和最前沿大数据算法交易技术,日内T+0交易不仅可以增厚策略收益,因该策略本身回撤极低,也可对整体策略曲线起到较好的平滑作用。”该机构说道。

指数增强超额收益突出,背后也是“时势造英雄”。

好买财富中心报告从内外因角度进行如下分析:

内因: 2019年最赚钱,稳定性最强的量化策略首推高频阿尔法策略。该策略主要利用价格、交易量、盘口信息等多维数据,判断个股的超短期趋势,收割其他短线交易者的钱。高频策略管理人通常持仓几百只个股,根据日内波动做T+0交易或日间交易。保证胜率、高频交易、积少成多。

外因:年初A股市场波动剧烈,成交额暴增,适合高频策略发挥。2019年第一季度A股波动剧烈,成交量暴增,为高频量价策略提供了极好的赚钱机会。

2019年三月份,中证500日成交额一度突破2000亿,达四年高位,较2018年四季度的日均成交额放大四倍有余。全部A股日成交额自2015年以来再次突破万亿,直追2015年初牛市加速期的水平。

浙江十一选五

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